12月11日至12日召开的中央经济工作会议提到了要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。市场降息预期明显升温，点燃债市做多情绪，市场出现明显抢跑，分析师发出警告，谨防债市超升风险。

英为财情Investing.com -周三（25日），A股三大指数集体调整，微盘股指重挫4%，银行股再度逆势走强，中、农、工、建四大行连续第三日创历史新高，工商银行 (SS: 601398 )市值首破2.5万亿！

事实上，这样的走势是极其罕见的，在过去四十多的降息周期里，基准10年期美债收益率在美联储降息后如此疯涨的局面，只有一次比眼下更为夸张，那就是所有华尔街人士都不愿回忆起的1980年。

根据Evercore ISI分析师David Palmer的数据，过去三个季度，达美乐比萨美国同店销售增长率比棒约翰 (PZZA.US)和百胜餐饮集团 (YUM.US)旗下必胜客高出4到8个百分点。Palmer预计，达美乐第四季度的表现也将优于同行。

Kansai Mirai Bank外汇策略师Takeshi Ishida表示：「就日本当局是否真的会进行干预而言，随着日元汇率接近160，紧张感可能会加剧。如果他们在流动性低的环境下进行干预，日元的升值幅度可能会更大。」 ...

智通财经获悉，英国的药物成本效益监督机构——英国国家健康与卓越研究 (NICE)——正式推荐礼来公司 (LLY.US)的GLP-1药物Tirzepatide (替尔泊肽)作为减肥药物。该药物成分以减肥用的Zepbound和治疗2型糖尿病用的Moujaro的名字出售。

智通财经APP获悉，美国航空 (AAL.US)表示，为该公司维护航班操作系统的第三方供应商DXC Technology发生技术问题导致平安夜所有航班短暂停飞。

智通财经APP获悉，中金公司发布研报称，2024年酒店、旅游在去年高基数下总体面临“量稳价降”，餐饮、免税、人服延续2023年以来的量价压力，政策预期下估值自底部略有回升但头部公司估值仍偏低。展望2025年，餐饮文旅政策扩容有望带来需求回暖和量价拐点，建议重视行业“基础设施”。

财联社12月25日讯（编辑 刘蕊）自上周五星巴克工会发动罢工以来，截至美东时间周二，星巴克的罢工已经持续到第五天，影响范围已经扩大到美国300多家门店，预计将有5000多名员工加入了罢工。

但，观察央企的资产负债表，我们根据发债企业选择66家央企（其中65家为国资委控股，另一家为国家铁路集团，实控人为财政部），今年3季度末，负债增速同比为4.7%，低于去年全年的6.3%。即，央企负债增速在回落。

受此影响，星巴克股价在过去5个交易日已下跌超5%。今日美股盘前，公司股价继续走低，现报87.4美元。 工会表示，罢工是因为公司没有立即给他们加薪，并保证在随后的几年中加薪1.5%，这对小时工来说相当于每小时不到50美分。

前期观点回顾：情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势。政策预期应适当降温，弱化情绪扰动；新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。“春季躁动”的核心驱动是基本面与流动性，大概率不受“情绪面”主导。10月以来国内基本面在“宽货币+宽财政”影响下，逐步拐头修复。衡量有效流动性的核心指标“M1%-短融%”亦连续两个月回升，且改善幅度持续扩大。“躁动行情”5条规律，基本面、流动性向上，贴现率较低、风险 ...